作家丨肖漫

头图丨视觉中国

“公司本年不会发布纯电 SUV 居品，会放在来岁上半年。”梦想汽车 CEO 李想前日（5月20日）在一季度财报功绩会上秘书了这一决定。

就在 4 月的北京车展，李想还曾暴泄露会不才半年发布纯电居品。短短一个月，梦想的纯电居品策略发生急转，这基本一经印证了纯电居品策略的失实。

据笔者了解，梦想纯电车型 M 系列一直所以本年下半年发布的节拍在股东开发。

如今伴跟着纯电居品策略的改造，梦想下半年的筹备要点也将跟着发生退换，近期的裁人举措即是之一。

正如虎嗅汽车此前分析裁人时指出，梦想接下来且有硬战要打。研究5月20日公布的一季度的财务证明来看，梦想汽车一经运转显泄露隐忧。

梦想尝到了纯电的“苦”

裁人阴暗、财报证明不足市场预期、重叠纯电居品策略的退换，对此，老本市场当先作出反应。财报发布后首日，港股市场上，梦想汽车股价重挫逾 19%，创下近一年来新低。

从财报大面来看，梦想汽车在托付、营收、利润各项数据同比皆有所增长，举座证明相对郑重，但并未守护住上一季度的增长势头，环比呈现澄澈下跌趋势。

第一季度托付量为 80400 辆，同比增长 52.9%，环比下跌 39%；梦想汽车第一季度竣事贸易收入 256 亿元，同比增长 36.4%，环比下滑 38.6%。

梦想汽车在财报中指出，2023 年第一季度梦想汽车销售订单不足预期，导致车辆托付量减少，况且 2024 年第一季度订价策略变化，导致了平均售价的镌汰。

不外，计划到一季度包含春节等假期要素，托付放缓也在原理之中，但另一首要要素是 MEGA 销量莫得太大起色。第三方统计数据自大，放肆 4 月 30 日，MEGA 的累计销量为 4374 辆。其中，4 月销量仅为 1145 辆，与梦想原来筹办近 6000 辆的月均销量出入甚远。

但好在，梦想保住了毛利率。第一季度举座毛利率为 20.6%，车辆毛利率为 19.3%。

在各项数据中，笔者留意到，梦想一季度出现了筹备性耗损。数据自大，梦想汽车第一季度筹备耗损达5.8 亿元，筹备利润率则为 -2.3%，驱逐了流畅四个季度的筹备盈利。四肢对比，梦想汽车客岁第四季度的筹备利润为 30 亿元，筹备利润率为 7.3%。

收入增长不足预期是一方面，但更中枢的问题其实是研发、销售行政等各项用度开销加大。从开销神气来看，梦想汽车贸易用度为 58.69 亿元，同比增长 71.3%；研发用度为 30.49 亿元，同比增长 65%；销售行政用度为 29.78 亿元，同比增长 81%。

对此，梦想汽车在财报讲解称，研发用度同比加多主如若由于雇员数目加多导致雇员薪酬加多及支合手推广居品组合实时间的用度加多。

在 MEGA 发布之前，梦想汽车成立了年销 80 万辆的指标，对应的资源配置亦然按照这一销售指标股东，但跟着 MEGA 开局失利，L 系列在春节后销量放缓，梦想汽车随之将年销量指标退换为 56 万至 64 万辆，但前期的干与的成本一经产生并计入筹备，由此也反馈到财务层面。

在接下来的二季度，梦想给出的销量训诲为 10.5 万辆至 11 万辆，对应的营收训诲为 299 亿元至 314 亿元。不难算出，二季度隐含的单车价钱在 27.2 万元傍边，相较于一季度的 30 万+ 有所下跌，这意味着二季度的毛利率存不才跌风险。

事实上，自MEGA 发布以来，梦想举座的发展节拍被打乱。从梦想的销量指标退换、架构退换、东谈主员优化、居品策略退换等各项举措不出丑出，首款纯电居品折戟带来的影响正传导至梦想汽车业务的方方面面，梦想也算是尝到了纯电的苦头。

梦想逃不外给纯电“交膏火”

更大的难关，还在背面。

对于梦想纯电车型的退换存在两种可能性——一是全面取消原来决策好的 M7/8/9 三款车型，来岁上半年推出全新的纯电车型；二是在充电基础活动和门店数目起来之后，链接发布 M 系列纯电车型。

据笔者与业内东谈主士疏通的情况来看，第一种可能性更大。据悉，梦想里面一经运转干与全新纯电居品的研发。

图注：网传梦想M系列纯电车型谍照

“M9、M7 不像传统 SUV，外不雅更像是 MEGA 的削弱版。”一位梦想汽车的合营处所笔者暴露。从此前暴露的谍照也不出丑出，梦想 M 系列委果是 MEGA 的套娃式居品。

MEGA 存在外不雅争议以及销量证明一经反馈出市场和用户对这一居品的作风，不错想见，这种套娃式居品策略存在极大风险。梦想的套娃式居品策略，算是在纯电居品上栽了大跟头。

与其打出一手不够好的牌，不如葬送部分筹码，从头洗牌开局。

不外，一位梦想里面东谈主士告诉笔者，“M6 原筹办即是在来岁发布，推断不会受影响。”况且，对方暴露，“固然皆是套娃，但 M6 视觉上看起来较短，与 MEGA 相通度较低。”

天然，岂论梦想是否会对纯电 SUV 进行改款，在居品发布前期进攻踩下刹车，梦想汽车要付出不小的代价。

再行车的居品研发周期来看，梦想 M 系列基本一经完成了统统这个词研发周期，干与了大皆成本，岂论是延期发布照旧取消这一居品车型，皆会变成一定的成本损失。

再者，从分娩制造层面来看，梦想北京顺义工场原筹办用于纯电车型的分娩，一期产能为 10 万辆，现时该工场仅认真分娩梦想 MEGA 一款车型，其它纯电车型的延期发布意味着工场将有部分产能堕入停摆。

误点 Auto 近期报谈指出，梦想北京工场部分职工每周休假 6 天。工场刚运转投产时，每周只在周六、周日休假两天。

从市场竞争模式来看，近半年的居品空窗期意味着梦想依旧要凭借 L 系列“守护生涯”，李想在财报电话会上一经表态“现时莫得任何降价筹办”，这将止境考试 L 系列的增长潜力。

尽管推迟纯电居品发布会带来诸多挑战，但比拟在居品推出之后再修正弱点，梦想暂时性“弃牌”之举，看起来更有赢面。

下一次出牌，是输赢的重要

输赢的重要，依旧在于居品。

按照李想在财报功绩会上所说，暂时不推出纯电车型是因为要先建桩、扩店。他示意：

第一，现阶段销售中高端纯电 SUV，弥散多的自营超充桩是必要条款，咱们以为，当自营的超充桩数目达到和特斯拉中国邻近的数目时，才是居品推向市场的合乎时机。

第二，咱们需要升级和加多更多展位的详尽店和市场店，门店展位数目对于现时咱们多车型、多价钱区间的销售是止境首要的。如果要撑合手一个新车型取得过万的月销量，寰球需要新增鲁莽 500-600 个固定展位，不然就会出现加多居品数目但并莫得加多销量的问题。

这其实是梦想在 MEGA 折戟后追忆的阅历。北京车展时间，李想在与蔚来董事长李斌疏通时曾经感触，“补能网罗没起来（高端纯电）真实没法卖。”

李想指出，“自营超充桩要达到特斯拉邻近的数目，才是居品推向市场的合乎时机。”但有部分网友对此说法并不买账，有挑剔指出，“特斯拉莫得上千个超充站时也卖得很好。”

梦想汽车本年三月秘书的充电桩投资决策

按照梦想汽车的决策，其将在本年年底年内开发 2000 座超充站，17000 根桩，剔除一经开发完成的 407 座超充站，这意味着在接下来七个多月的时刻里，梦想每天皆要落地建成 7-8 个的超充站。

不错说，这个建站筹办止境激进，且止境有挑战。毕竟，特斯拉建成一万根充电桩用时近八年。

“不是随松懈便就能拉一个高压线的，要计划到好多方面的要素。”梦想汽车高档副总裁范皓宇曾在对社疏通时指出。比如，部分站点电网容量不够，局面资源也比较稀缺。

在站点保有量越来越少的情况下，车企们皆在追逐补能经由。这对此前一直在增程规模布局的梦想来说，一经错失了部分时刻窗口。

另外，固然电网早就具备支合手超高压的智商，但仍然无法支合手合手续的大功率电流输出，这繁衍出的问题是在建站除外还有其它成本开销，举例变压器、储能居品等。

李想曾算了一笔账，“如果到 2025 年建立 3000 个超充站，统统破耗会是 100 亿。”平均到每个站，开发成本简略是每个 340 万元。但这远远不够，在部分电网容量受限的地方，车企需要想方设法进行扩容。据悉，在北京两台变压器的开发价钱鲁莽需要 170万 -180万，这委果占梦想建站成本的一半。

不行否定，在往常一段时刻里，梦想吃到了增程的红利，也庆幸地遁藏了此前车企因电板成本居高不下而声屈叫屈的日子。但比拟一运转就布局纯电的车企，梦想进入纯电赛谈在时刻上的落伍也让其错失了霸占基础活动开发的先机，这其实亦然导致其现时难以快速股东纯电居品的一大原因。

天然，建站、开店这种能够花钱处置的问题皆不是大问题，梦想靠近的问题重要点在于纯电车型的居品力。

在经历 MEGA 销量折戟、推迟纯电车型发布之后，梦想亟需从头想考、梳理纯电居品体系，幸免再次犯错。梦想的下一次出牌，是其输赢的重要。